从概率与信息看股市：一份可操作的入门到进阶路线图
股市不是谜，它是信息与概率的博弈。把风险当作恒定变量，把策略当成可调参数，才能在纷繁行情中存活并成长。
风险分析从四类入手：系统性（宏观利率与海外溢出）、非系统性（公司治理与事件风险）、流动性（成交与溢价）与政策风险（监管与补贴变化）。定量上用波动率、贝塔系数与最大回撤做度量；定性上参考监管公告与行业政策（来源：国家统计局、证监会）。
市场预测优化不靠单一模型。短期用ARIMA/LSTM捕捉动量与季节性，中长期采用情景分析与蒙特卡洛模拟，结合资金流向与估值分位（来源：中金公司研报，2024）。模型输出应做权重调优并在样本外回测。
行情形势：现阶段宏观呈分化，货币政策边际调整、消费恢复节奏不一，科技与新能源仍属结构性机会（中汽协、工信部数据）。需关注资金从成长向价值的轮动信号。
选股策略层层筛选：行业选择→基本面护城河→估值合理性→事件驱动。常用指标：ROE、自由现金流、毛利率稳定性、营收复合增长。案例对比——新能源汽车：比亚迪在国内销量领先，供应链垂直整合优势明显（中汽协，2024）；特斯拉品牌与全球渠道优势强，但受供应链波动和政策调节影响；蔚来聚焦高端用户体验与服务，现金消耗与规模扩张速度是短板。电商领域则呈现阿里生态化、京东物流化、拼多多下沉化的竞争格局（易观、艾媒数据）。Top企业市占集中，Top3合计往往超过50%（行业研究报告）。
资金控管与风控措施必须并重：单仓风险控制在1%~3%资金、行业敞口不超30%、止损与移动止盈并行；使用对冲工具（指数期货、ETF做空）降低系统性冲击；建立月度与季度复盘体系，追踪回撤与胜率。
结尾不做教条：把概率、信息与纪律整合成你的交易操作系统。读完后，哪个行业或企业的竞争格局让你最有感触？你会如何调整自己的仓位与风控规则？欢迎在评论区分享你的观点与选股逻辑。